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經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京2月22日日報2月21日晚，央行媒體發(fā)表了《年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。 報告書的專欄5刊登了“如何理解穩(wěn)健的貨幣政策”的短文，說明了權(quán)威穩(wěn)健的貨幣政策。 文案指出，穩(wěn)健貨幣政策角度不變，“穩(wěn)健”強(qiáng)調(diào)貨幣政策應(yīng)始終穩(wěn)定前進(jìn)的總基調(diào)，面對諸多嚴(yán)峻的內(nèi)外環(huán)境，貨幣政策適度緊張，增強(qiáng)前瞻性、靈活性、對比性，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，把握宏觀調(diào)控度，

繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，并不意味著貨幣條件不變，要根據(jù)形勢的快速發(fā)展變化動態(tài)優(yōu)化和逆周期調(diào)節(jié)，適度熨平經(jīng)濟(jì)周期波動，在上行期防止經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，在下行期對抗經(jīng)濟(jì)衰退和通貨緊縮 從數(shù)量上看，m2和社會融資規(guī)模的增長率必須與名義gdp的增長率基本一致從價格上看，利率水平應(yīng)該滿足維持經(jīng)濟(jì)潛在生產(chǎn)水平的要求。 適當(dāng)運用總量適中、結(jié)構(gòu)性的貨幣政策工具發(fā)揮定向滴灌功能，優(yōu)化流動性投入和結(jié)構(gòu)，促進(jìn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整和改革。 實施穩(wěn)健的貨幣政策，要抓緊進(jìn)行三場攻堅戰(zhàn)，滿足防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的要求，為打贏化解重大風(fēng)險營造適宜的貨幣環(huán)境，防止貨幣條件過于緊張引發(fā)風(fēng)險，不斷加劇洪水泛濫扭曲，積累風(fēng)險。 在開放宏觀結(jié)構(gòu)下，貨幣政策需要穩(wěn)健，把握內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡，協(xié)調(diào)外匯政策。 內(nèi)部均衡與外部均衡發(fā)生矛盾時，作為以內(nèi)需為主的大國經(jīng)濟(jì)塊，應(yīng)該以內(nèi)部均衡為主，兼顧外部均衡，找到最佳平衡點。

年來，面對諸多復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境，中國人民銀行認(rèn)真落實穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)前瞻性的事前調(diào)整微調(diào)，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為先，加大金融對實體經(jīng)濟(jì)特別是中小公司和民營公司的支持力度。 貨幣供應(yīng)量、社會融資規(guī)?？傮w平穩(wěn)增長，與名義gdp增長率基本一致，貨幣政策很好地把握了實體經(jīng)濟(jì)支撐和內(nèi)外均衡的平衡。 年末，m2的增長率為8.1%，與去年持平，社會融資規(guī)模的增長率為9.8%。 全年新增融資16.2萬億元，比去年同期增加2.6萬億元，普惠小微融資大幅增加。 金融風(fēng)險防控成效顯現(xiàn)，宏觀杠桿率穩(wěn)定。

今后一段時間內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定快速發(fā)展有很多有利條件。 世界經(jīng)濟(jì)整體持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革持續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展具有很大潛力，韌性強(qiáng)，宏觀政策效果逐漸顯現(xiàn)。 另外，中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運行也面臨著一點挑戰(zhàn)。 世界經(jīng)濟(jì)增長勢頭減弱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，內(nèi)生增長動力有待進(jìn)一步增強(qiáng)。 貨幣政策有很大的空，但面臨著困難的挑戰(zhàn)。

下一階段要繼續(xù)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革為主線，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量快速發(fā)展。

穩(wěn)健的貨幣政策必須適度緊張，防止貨幣條件緊張引發(fā)風(fēng)險，防止洪水泛濫加劇扭曲，持續(xù)積累風(fēng)險，其核心是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。 并要平衡總量與結(jié)構(gòu)的關(guān)系，創(chuàng)新貨幣政策工具，發(fā)揮“提振”的政策力量，夯實從供求兩端共同溝通貨幣政策傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ)。 調(diào)整外匯政策，解決內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。 加強(qiáng)正向激勵機(jī)制，促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，提高金融結(jié)構(gòu)適應(yīng)性，升級為服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)金融系統(tǒng)韌性。 健全貨幣政策和宏觀審慎政策兩支柱控制框架，維護(hù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險不發(fā)生的基礎(chǔ)。 在發(fā)揮穩(wěn)健貨幣政策作用的同時，要加強(qiáng)政策統(tǒng)一協(xié)調(diào)，強(qiáng)化激勵的兼容性機(jī)制。 要繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，補(bǔ)充短板，穩(wěn)定預(yù)期，改善經(jīng)營者環(huán)境，提高公司房屋和市場信心，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可持續(xù)增長。

(責(zé)任:孫丹)