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在豫聯(lián)集團內(nèi)部，不少員工和中層領(lǐng)導(dǎo)對東英投資收購豫聯(lián)集團股權(quán)表示懷疑，在他們看來，真正的管理者仍然是豫聯(lián)集團的管理層。 (本報記者周穎/攝影)

大股東豫聯(lián)集團78.80%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給與管理層關(guān)系密切的港商，隨后由管理層控制的河南怡豐認購余下股權(quán)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)獲批關(guān)鍵時期。

從月29日起，中孚實業(yè)( 600595 )的股票簡稱被變更為“g中孚”并被復(fù)牌，支付對價的股票也于當天上市。

至此，河南參加第二次股權(quán)分置改革的4家試點上市公司全部加入G股(股改企業(yè)簡稱)，回歸大盤。

作為該集團最后公布股權(quán)分置改革方案的試點企業(yè)，中孚實業(yè)被認為是補償最低的。 前41家試點平均10股送3.32股，而中孚實業(yè)只有10股送1股。 中孚實業(yè)董事長張洪恩解釋說，企業(yè)情況特殊，大股東股權(quán)通過收購獲得，價格較高，大股東必須維持控制權(quán)。

這個說法一旦甫公開，就會引起市場的懷疑，分解者認為這和此前曾兩次被熱傳的中孚實業(yè)的“隱性”mbo說法是一致的。

據(jù)記者調(diào)查，截至2003年底，中孚實業(yè)第一大股東河南豫聯(lián)能源集團有限責任企業(yè)(簡稱“豫聯(lián)集團”)，其78.80%的股權(quán)為東英工業(yè)投資有限企業(yè)(英文名: ever wide )。

今年6月，豫聯(lián)集團剩余的29.96%的所有權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。 接收方是河南怡豐投資有限責任企業(yè)(以下簡稱“河南怡豐”)，該企業(yè)6名股東中，3名自然人是豫聯(lián)集團中的高級管理者，另一名社會法人法定代表人是豫聯(lián)集團工程師。

內(nèi)部人士墊

[表面上雙方?jīng)]有出資比例的關(guān)系，但河南怡豐實際上是由豫聯(lián)集團的管理層管理的。 ”。

今年4月29日，鄭州市大峪溝礦務(wù)局宣布轉(zhuǎn)讓所屬豫聯(lián)集團的所有權(quán)。 公告稱，豫聯(lián)集團是2003年10月經(jīng)商務(wù)部批準變更的中外合資公司，注冊資本18866萬元，其中外資東英工業(yè)投資有限企業(yè)(簡稱“東英投資”)出資14866萬元，所有權(quán)78.80%，中國鄭州市大峪溝礦

根據(jù)河南聯(lián)華會計師事務(wù)所的判斷，豫聯(lián)集團凈資產(chǎn)45475萬元，鄭州市大嶺溝礦務(wù)局持有的21.20%股權(quán)對應(yīng)凈資產(chǎn)9640.78萬元。

幾個月后，蘭德的河南怡豐浮出水面。 根據(jù)雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，該目標最終以判斷價格9640.78萬元完成交易。

一位證券研究員認為，豫聯(lián)集團21.20%股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)為9640.78萬元，計入上市公司的殼資源價值，該目標的成交價必須在1億元以上。

工商資料顯示，2003年3月8日成立的河南怡豐，現(xiàn)有注冊資本1.85276億元，由3名公司法人和3名自然人出資組成。 其經(jīng)營范圍包括實業(yè)投資、金屬材料、建筑材料等銷售產(chǎn)品，注冊地為鄭州高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、法定代表人張樹申。

3名自然人分別為張樹申、張心馳、王長民，向河南怡豐出資7211.6萬元( 38.9% )、3756萬元( 20.3% )和4060萬元( 21.9% )。 公司法人由北京華章投資管理有限企業(yè)(簡稱“北京華章”)、鄭州國信建設(shè)工程企業(yè)(簡稱“鄭州國信”)、鞏義市豫興投資有限企業(yè)(簡稱“豫興投資”)分別出資1000萬元、500萬元和2000萬元。

張樹申出任河南怡豐董事長兼總經(jīng)理，其另一身份是豫聯(lián)集團下屬的鞏義酒店總經(jīng)理。 張心馳和王長民是河南怡豐董事，另外擔任豫聯(lián)集團副總經(jīng)理和部門經(jīng)理。

“表面上雙方?jīng)]有出資比例的關(guān)系，但河南怡豐實際上是由豫聯(lián)集團的管理層管理的。 ”。 豫聯(lián)集團中層干部告訴記者。

根據(jù)河南怡豐的《企業(yè)章程》，2005年1月14日成立的豫興投資，其注冊資本為4097萬元，法定代表人張松江目前仍是豫聯(lián)集團的工程師。 今年1月18日，豫興投資河南怡豐。

鄭州國信注冊地址為鄭州市東風路2號，法人代表為宋靖。 北京華章的法定代表人馬鈞，注冊地址是北京密云縣西智路口門牌工業(yè)區(qū)a區(qū)1號。

碰巧，與證監(jiān)會王小石案有染的林碧是北京華章的執(zhí)行總裁。 稍有不同的是，據(jù)此前媒體報道，北京華章所在地為亞運村匯豐大廈a座。

根據(jù)并購資金來源

記者掌握的相應(yīng)統(tǒng)計資料，豫聯(lián)集團據(jù)此為4500多名員工籌集了過多資金。 河南怡豐利用員工集資收購鄭州市大嶺溝礦務(wù)局持有的豫聯(lián)集團股權(quán)

成立時間不足3年的河南怡豐，以9640.78萬元的巨資完成豫聯(lián)集團21.2%股權(quán)的收購，其資金到底在哪里？

2003年3月河南怡豐注冊成立時，其部分注冊資金由豫聯(lián)集團工作人員集資，通過圖中股東權(quán)證體現(xiàn)。 (本報記者周穎/攝影)

據(jù)豫聯(lián)集團內(nèi)部人士介紹，為了使豫聯(lián)集團順利認購上述股份，豫聯(lián)集團管理層要求全體員工出資河南怡豐。

一個詳細情況是，2004年12月28日，豫聯(lián)集團管理層在各企業(yè)召開緊急會議，要求集團內(nèi)4500多名員工每人以不同崗位出資。 其標準為:普通員工人均5萬元，中層副職人均13萬元，中層正職人均22萬元，高層入股額為其年薪的4倍，在20萬至40萬元以內(nèi)。

此外，豫聯(lián)集團還將向社會招聘300名員工。 年齡在30歲以下的，女工進廠繳納50萬元，男工需繳納30萬元30歲以上的人每超過1歲支付2萬元，職工一次性出資數(shù)百萬人，其地位晉升為中層干部。 入股期為3年，年利率為10%。 根據(jù)記者掌握的相應(yīng)統(tǒng)計資料，豫聯(lián)集團據(jù)此為4500多名員工籌集資金逾億元。

豫聯(lián)集團前述中層領(lǐng)導(dǎo)告訴記者，河南怡豐利用員工集資收購鄭州市大嶺溝礦務(wù)局持有的豫聯(lián)集團全部股權(quán)。

“不遵守集團的硬性規(guī)定，事業(yè)就完全沒有了”豫聯(lián)集團的員工說:“從這一點來看，如果河南怡豐和豫聯(lián)集團只是合作關(guān)系，豫聯(lián)集團如何為河南怡豐出力？ ”。

豫聯(lián)集團2003年7月向河南怡豐發(fā)出的《工人調(diào)動行政介紹信》稱，豫聯(lián)集團要求河南怡豐安排該集團數(shù)名員工的工作崗位。

2004年10月20日，編號為“2004第74號”的豫聯(lián)集團《內(nèi)部員工調(diào)動通知》將包括河南怡豐馬某在內(nèi)的9名員工調(diào)往集團內(nèi)。 由此可以清楚地了解兩者的關(guān)系。

豫聯(lián)集團總經(jīng)理助理薄廣利告訴記者，河南怡豐和豫聯(lián)集團是相互獨立的法人，成立之初互不持股。 企業(yè)成立的目的是為豫聯(lián)集團服務(wù)，如豫聯(lián)集團的運輸、煤礦業(yè)務(wù)、建筑等由河南怡豐承擔。 河南怡豐的實際控股人是豫聯(lián)集團的員工，員工集資是自愿的，不是強制的。

對比豫聯(lián)集團與河南治豐的關(guān)系和收購資本資金來源，河南怡豐董事長張樹申表示，目前是關(guān)鍵時期，也沒有最后定論，因此目前還不能明確。

河南怡豐股東交易

張紅軍曾擔任中孚實業(yè)的主辦會計。 根據(jù)他向記者提供的證據(jù)，北京華章因第三方變態(tài)抽走1000萬元資金，鄭州國信直接向河南怡豐貸款500萬元

，截至目前，河南怡豐受讓豫聯(lián)集團21.20%股權(quán)的相關(guān)手續(xù)辦理

“很快就會得到批準。 ’河南怡豐副社長王長民告訴記者。 “北京華章和鄭州國信已經(jīng)不是河南怡豐的股東了。 ”。 河南怡豐企業(yè)事務(wù)所的張紅軍說。

張紅軍曾擔任中孚實業(yè)的主辦會計。 根據(jù)他向記者提供的證據(jù)，北京華章通過第三方變態(tài)抽走1000萬元資金，鄭州國信通過直接借款方式向河南怡豐支付500萬元，這兩個協(xié)議都是張紅軍主持會計時親身經(jīng)歷的。

作為河南怡豐的股東，北京華章和鄭州國信在企業(yè)成立之初分別必須出資1000萬元、500萬元。 如果上述行為屬實，兩家企業(yè)有逃避注冊資本的嫌疑。

鄭州國信辦公室的楊先生不知道這件事，記者在114上調(diào)查北京華章時，沒有結(jié)果。

河南怡豐副總經(jīng)理王長民表示，鄭州國信和北京華章仍為企業(yè)股東，否認兩股東抽走資金。

“如果股東發(fā)生變化，工商登記也將相應(yīng)發(fā)生變更。 ”豫聯(lián)集團總經(jīng)理助理薄廣利說。

需要提到的是，2003年成立初期，河南怡豐的注冊資本為9527.60萬元，其中張樹申擁有3551.6萬元。 張心馳、王長民分別擁有2476萬元和2000萬元。

此后，企業(yè)通過增資擴大股票，其注冊資本增加到目前的1.85276億元。 2004年8月26日，中孚實業(yè)發(fā)布公告，由中孚實業(yè)、豫聯(lián)集團、河南怡豐三方共同出資設(shè)立河南中孚電力有限企業(yè)，法定代表人為張洪恩，注冊資本2.26億元，該企業(yè)屬于中外合資經(jīng)營。

豫聯(lián)集團的一點員工認為，北京華章和鄭州國信只是暫時被邀請參加的河南怡豐，提取其變態(tài)資金實際上是雙方已經(jīng)達成的口頭協(xié)議。

豫聯(lián)集團不愿具名的高層向記者證實，張樹申早期的股權(quán)是豫聯(lián)集團員工人均出資1萬元獲得的，據(jù)此河南怡豐向集團員工發(fā)行了股票。

關(guān)于后來資金和張心馳、王長民注入的資金，據(jù)說來自豫聯(lián)集團的某領(lǐng)導(dǎo)人。

對比本人在河南怡豐持有的4060萬元(占總注冊資本的21.9% )的股權(quán)，河南怡豐副總經(jīng)理王長民表示，這些資金并不全部歸本人所有，而是受豫聯(lián)集團員工的部分委托持有，

外資面紗

羅俊人表示，東英投資目前不參與豫聯(lián)集團的日常經(jīng)營，投資者最初考慮讓豫聯(lián)集團在香港上市，但宏觀調(diào)控政策 東英投資受讓中孚實業(yè)第一大股東豫聯(lián)集團78.80%股權(quán)塵埃落定時，其運營方式曾受到市場質(zhì)疑，投資者根據(jù)中孚實業(yè)變態(tài)mbo .中孚實業(yè)公告，豫聯(lián)集團78.80%股權(quán)的鞏義市財政局和東英投資，

鞏義市財政局副局長趙克明告訴記者，雙方收購?fù)瓿珊?，東英投資按約定支付了相應(yīng)資金。 然后，鞏義市財政局向豫聯(lián)集團支付了9000萬元以上國企職工身份置換金。 因為東英投資的介入豫聯(lián)集團已經(jīng)成為中外合資公司。

原中孚實業(yè)生產(chǎn)管理部副總經(jīng)理姜志兵表示，目前豫聯(lián)集團的實際控制人不是東英投資，在此次收購過程中，東英投資發(fā)揮的作用是融資，而且實際支付給鞏義市財政局的資金只是一部分。

不愿意取名豫聯(lián)集團的高層也證明了豫聯(lián)集團的管理層希望實際上通過別人手中的曲線實現(xiàn)mbo。 事實上，東英投資只付給鞏義市財政局1.27元。

關(guān)于這些錢是豫聯(lián)集團管理層代繳、東英投資直接支付，以及為什么只支付1.27億元，其經(jīng)過除豫聯(lián)集團核心管理層外鮮為人知。

張洪恩正在深圳出差，記者未能采訪張本人。 在豫聯(lián)集團內(nèi)部，不少員工和中層領(lǐng)導(dǎo)對東英投資收購豫聯(lián)集團股權(quán)表示懷疑，在他們看來，真正的管理者仍然是豫聯(lián)集團的管理層。 他們證明的一個事實是，作為大股東的東英投資在豫聯(lián)集團困難時一分錢也沒有投入，這是違背常識的。

據(jù)當時主持會計的張紅軍介紹，2004年3月，豫聯(lián)集團的子公司2×300mw發(fā)電機組項目，由于沒有得到國家發(fā)改委的批準，銀行沒有給予資金上的支持。 同年，該項目所在的豫聯(lián)工業(yè)園區(qū)，在擴建過程中拖欠了大量工程款和材料設(shè)備款。 集團整體的資金鏈當時非常緊張，但作為大股東的東英投資始終沒有幫助。

2003年8月至2004年8月，東英投資由香港東英金融集團管理顧問羅俊人派駐豫聯(lián)集團，羅雖然沒有具體職務(wù)，但受到副總經(jīng)理的待遇。

羅俊人在接受記者電話采訪時表示，自己只是東英金融集團的管理顧問，沒有涉及東英投資和豫聯(lián)集團的重組，不知道具體情況。 關(guān)于豫聯(lián)集團的mbo，羅俊人詢問了東英投資的高層，對方予以否定。

羅俊人表示，東英投資目前并未參與豫聯(lián)集團的日常經(jīng)營，投資者當初考慮讓豫聯(lián)集團在香港上市，但受宏觀調(diào)控政策影響前的一點戰(zhàn)術(shù)計劃被迫放棄。

神秘的方向盤

據(jù)熟知張志平、張高波、張洪恩的人說，這三人的履歷有著千絲萬縷的聯(lián)系。 張高波和張志平與河南省當?shù)卣P(guān)系良好

公告稱，東英投資在英屬維爾京群島( bvi )注冊，運營總部設(shè)在香港，注冊資本港幣10億元，控股公司為香港東英金融集團。

據(jù)介紹，東英金融集團在香港創(chuàng)業(yè)板投資領(lǐng)域相當活躍，但近一兩年來，隨著紅股上市的減少，東英金融陷入沉默。

豫聯(lián)集團副總裁、中孚實業(yè)理事會秘書賀懷欽表示，東英投資是為收購豫聯(lián)集團股權(quán)而新注冊的企業(yè)。

因此，對東英投資的行蹤知之甚少，但該企業(yè)的董事張志平和張高波早年在中國證券市場很有名:張志平現(xiàn)任東英金融集團董事長，中國人民銀行金融管理司副處長、中國人民銀行海南省分行行長、海南省證券企業(yè)董事長兼總經(jīng)理。

張高波現(xiàn)任東英控股有限企業(yè)董事長，擁有與張志平相似的海南經(jīng)歷。 20世紀90年代歷任海南省政府辦公廳秘書、省社會經(jīng)濟快速發(fā)展研究中心副處長，后成為張志平同事，擔任中國人民銀行海南省分行金融管理處副處長、金融市場管理委員會副主任。

20世紀90年代末，兩人相繼入海，共同組成了東英金融集團。 根據(jù)記者核實的資料，東英金融集團管理的企業(yè)有:東英亞洲有限企業(yè)、東英亞洲證券、東英基金管理企業(yè)、東英中國投資企業(yè)、東英衍生工具企業(yè)、東英投資顧問企業(yè)、香港主板上市的正奇投資、香港創(chuàng)業(yè)板上市的華熾瓦斯等。

承銷內(nèi)地中小企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市，是投行界對東英金融集團的第一印象。

公開資料顯示，1995年至2002年12月底，東英金融集團參與融資活動78次，融資總額達448.4億港元。 此外，東英金融集團還為13家合作客戶提供了22次后續(xù)融資和財務(wù)顧問服務(wù)。

余凱武漢證券研究員此前分解為媒體，近年來，mbo在國內(nèi)爆發(fā)異常，國內(nèi)多家信托企業(yè)紛紛加入這一行列，在財政部各地暫停mbo的敏感背景下，東英集團作為外資，mbo 張在回答記者的電子郵件中表示，“東英收購豫連集團是因為看中了張洪恩為首的管理層。 整個管理層現(xiàn)在都受雇于東英，我們是否參與日常經(jīng)營沒有問題。 當然，重大事件必須由香港方面決定，如所有權(quán)分割、重大投資等。

我們要投資豫聯(lián)，搞好豫聯(lián)。 如何向豫聯(lián)融資，是經(jīng)營問題，是我們的專長。 沒有我們的安排，豫聯(lián)這么大的資金流，是怎么實現(xiàn)的？ ”

現(xiàn)年50歲的張洪恩來自河南，1981年至1993年歷任原鞏縣電廠( 1990年更名為鞏義市電廠)的生物技術(shù)科科長、副廠長、廠長。 1993年10月至2000年8月就任中孚實業(yè)董事長兼總經(jīng)理2000年9月至今擔任豫聯(lián)集團董事長。 1998年9月至2001年7月，張在中南財經(jīng)政法大學(xué)獲得法學(xué)碩士學(xué)位。

據(jù)熟知張志平、張高波、張洪恩的人說，這三人的履歷有著千絲萬縷的聯(lián)系。 張高波和張志平與河南省當?shù)卣P(guān)系良好。

另外據(jù)介紹，中孚實業(yè)現(xiàn)任高層宋某系張高波，張高波自己是河南人，畢業(yè)于河南大學(xué)，此前曾擔任河南當?shù)厣鲜衅髽I(yè)洛陽玻璃( 600876 )的獨立董事。